22 नवंबर को, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले ऑनशोर और ऑफशोर आरएमबी विनिमय दरें मजबूत रहीं, जो क्रमशः चार महीने के उच्चतम स्तर 7.1356 और 7.1330 तक पहुंच गईं। उसी समय, अमेरिकी डॉलर के मुकाबले युआन की केंद्रीय समता दर उसी दिन 152 आधार अंक बढ़कर 7.1254 हो गई, जो 19 जून के बाद से एक नई ऊंचाई पर पहुंच गई, और जुलाई के मध्य के बाद से एक दिन की वृद्धि सबसे बड़ी थी। रॅन्मिन्बी की मजबूत रिकवरी नवंबर में विदेशी मुद्रा बाजारों में मुख्य व्यापारिक विषय रही है। नवंबर के बाद से, तटवर्ती और अपतटीय आरएमबी विनिमय दरों ने दो महीने से अधिक समय पहले की पार्श्व प्रवृत्ति को बदल दिया है और एक तेज पलटाव शुरू किया है, जो क्रमशः 2.45% और 2.78% ऊपर लगभग 2,{13}} अंक बढ़ गया है। इस बिंदु पर आरएमबी विनिमय दर में स्पष्ट उछाल क्यों आ रहा है? आंतरिक और बाहरी कारकों के दृष्टिकोण से, पांच कारकों का संयुक्त प्रभाव संयुक्त रूप से आरएमबी विनिमय दर में वृद्धि को बढ़ावा देता है।
सबसे पहले, वैश्विक केंद्रीय बैंक की सख्ती का चक्र समाप्त हो रहा है, और डॉलर की मजबूती को प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करना पड़ रहा है। हाल ही में, फेडरल रिजर्व, बैंक ऑफ कनाडा, बैंक ऑफ इंग्लैंड और यूरोपीय सेंट्रल बैंक सभी "स्थिर रहे" और अपनी नवीनतम बैठकों में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखा। कई संस्थानों का मानना है कि वैश्विक ब्याज दरों में बढ़ोतरी का चक्र खत्म हो सकता है। नवंबर के बाद से डॉलर इंडेक्स 2.5 फीसदी से ज्यादा पीछे चला गया है। पिछले हफ्ते डॉलर इंडेक्स 1.8 फीसदी गिर गया। "यह जुलाई के बाद से डॉलर की सबसे तेज बिकवाली में से एक है।" यूबीएस वेल्थ मैनेजमेंट के मुख्य निवेश अधिकारी (सीआईओ) के कार्यालय ने कहा कि सप्ताह की शुरुआत में डॉलर में और गिरावट देखी गई क्योंकि बाजार ने अमेरिकी ब्याज दरों की अपेक्षाओं का पुनर्मूल्यांकन जारी रखा। लेकिन दर में कटौती की उम्मीदों और बाजार की अनिश्चितता के संयोजन को देखते हुए, 2024 की शुरुआत में डॉलर के मजबूत होने और प्रमुख मुद्राओं के सापेक्ष सीमाबद्ध रहने की अधिक संभावना है।
दूसरा, अमेरिकी बांड पैदावार के चरम के साथ, चीन और अमेरिका के बीच ब्याज दर धीरे-धीरे समान होने की उम्मीद है, और आंतरिक और बाहरी मध्यम और दीर्घकालिक कारक आरएमबी परिसंपत्तियों के लिए सकारात्मक हैं। वर्तमान में, ट्रेजरी पैदावार में काफी गिरावट आई है, और 10-वर्ष की ट्रेजरी उपज 5% के अपने पिछले स्तर से गिरकर 4.4% के करीब हो गई है। गेन ग्रुप के वरिष्ठ रणनीतिकार डेविड स्कट ने कहा कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था के दृष्टिकोण के बारे में अभी भी अनिश्चितता है कि क्या मुद्रास्फीति लक्ष्य पर वापस आएगी और फेड कैसे प्रतिक्रिया दे सकता है, इस बात के सबूत बढ़ रहे हैं कि इस चक्र में ट्रेजरी की पैदावार चरम पर है।
तीसरा, आरएमबी के स्थिरीकरण और पुनर्प्राप्ति से बाजार में मंदी आ सकती है, जिससे आरएमबी विनिमय दर में वृद्धि होगी। "संक्षेप में कमी रैली के पीछे मुख्य कारण है, जिसमें भू-राजनीतिक संबंधों से सकारात्मक संकेत और विदेशों में ब्याज दरों में बढ़ोतरी की समाप्ति की उम्मीदें रॅन्मिन्बी में कम स्थिति को कम करने के लिए संयुक्त हैं।" गेन ग्रुप के वरिष्ठ विश्लेषक मैट सिम्पसन ने कहा कि चीनी आर्थिक आंकड़ों में हालिया सुधार स्थिर हो गया है, और निवेशक युआन की केंद्रीय समता दर द्वारा भेजे गए प्रमुख संकेत पर भी ध्यान केंद्रित कर रहे हैं।
चौथा, आंतरिक कारकों के दृष्टिकोण से, इस वर्ष की शुरुआत से, स्थिर विनिमय दर नीति में वृद्धि जारी रही है, और वित्तीय प्रबंधन विभाग ने भी बाजार की उम्मीदों को स्थिर करने के लिए आरएमबी विनिमय दर के लिए लगातार सकारात्मक संकेत जारी किए हैं। वर्ष के दौरान, सीमा पार वित्तपोषण के मैक्रो-विवेकपूर्ण समायोजन मापदंडों को बढ़ाया गया, वित्तीय संस्थानों के विदेशी मुद्रा आरक्षित आवश्यकता अनुपात को कम किया गया, और अपतटीय केंद्रीय बिल जारी करना विदेशी मुद्रा टूलबॉक्स में सभी महत्वपूर्ण उपकरण थे। केंद्रीय वित्तीय कार्य सम्मेलन ने विदेशी मुद्रा बाजार के प्रबंधन को मजबूत करने और आरएमबी विनिमय दर को मूल रूप से उचित और संतुलित स्तर पर स्थिर रखने का भी प्रस्ताव रखा। उद्योग का मानना है कि प्रासंगिक आवाज़ों और नीतिगत उपायों ने स्थिर विनिमय दर का स्पष्ट संकेत जारी किया है, जो विनिमय दर अपेक्षाओं को स्थिर करने में मदद करता है।
पांचवां, अंतिम विश्लेषण में, आरएमबी विनिमय दर में हालिया वृद्धि चीन के आर्थिक विकास के लिए बाजार द्वारा विश्वास मत है। तीसरी तिमाही के बाद से, उपभोग, निवेश और कॉर्पोरेट मुनाफे जैसे प्रमुख व्यापक आर्थिक संकेतकों में मामूली सुधार देखा गया है, जो दर्शाता है कि घरेलू अर्थव्यवस्था के स्थिरीकरण के संकेत तेजी से स्पष्ट हो गए हैं। अर्थव्यवस्था के सकारात्मक परिदृश्य से मुद्रा बाजार की धारणा में उल्लेखनीय सुधार हुआ है।
निरंतर सराहना के बाद, आरएमबी विनिमय दर में वृद्धि की गुंजाइश खुल गई है। सीआईसीसी शोध रिपोर्ट का मानना है कि आरएमबी विनिमय दर वसूली बाजार का यह दौर संभवत: खत्म नहीं हुआ है। वर्ष के अंत को देखते हुए, अभी भी कई कारक हैं जैसे मौसमी विदेशी मुद्रा निपटान, संवेदनशीलता, निर्यात वसूली और आरएमबी विनिमय दर को और मजबूत करने का समर्थन करने के लिए अमेरिकी डॉलर सूचकांक के और नीचे जाने की संभावना। औद्योगिक अनुसंधान में कहा गया है कि भविष्य में निपटाए जाने वाले विदेशी मुद्रा आदेशों की मात्रा और विदेशी मुद्रा बाजार की मात्रा आरएमबी विनिमय दर प्रतिक्षेप के इस दौर की गहराई को निर्धारित करने में अभी भी महत्वपूर्ण कारक हैं। नवीनतम विदेशी मुद्रा निपटान और बिक्री डेटा से पता चलता है कि विदेशी मुद्रा आदेशों का लंबित निपटान लगातार जमा हो रहा है, और उम्मीद है कि आरएमबी का रिबाउंड दिसंबर और जनवरी 2024 में जारी रहेगा।
